[
單選
]
1、某投資者購買了滬深
300
股指期貨合約
,
合約價值為
150
萬元
,
則其最低交易保證金為
(
)萬
元。
?
A、
7.5
B
、
15
C
、
1
8
D
、3
0
答案
:C
解析
:
滬深
3
0
0
股指期貨合約規定,最低交易保證金為合約價值的
12%,
故本題中最低交易保證金
=150×
12%=1
8
(
萬元
)
。故
C
選項正確。
?
[
單選
]
2、若滬深3
00
股指期貨于
2010
年6月
3
日(周四)
已開始交易
,
則當日中國金融期貨交易所可供交易的滬深
300
股指期貨合約應該有(
)
A
、I
F1006,IF10
07,
IF1008,IF1009
B
、
I
F
100
6
,I
F
1007,
I
F100
9
,I
F
1012
C、IF
1006
,
IF1009,I
F
101
0,
IF10
1
2
D
、
IF
1
0
0
6,IF1009,IF
1
012
,
IF1103
答案:
B
?
解析
:
滬深3
0
0
股指期貨合約規定
,
合約月份為當月、下月及隨后兩個季月。故
B
選項正確。
?
[
單選
]
3、短期國債采用指數報價法
,
某一面值為
10
萬美元的
3
個月短期國債,當日成交價為
92
。報價
指數9
2
是以
1
0
0
減去不帶百分號的
( )
方式報價的。
A、月利率
B
、季度利率
C、半年利率
D
、年利率
?
答案:
D
解析:
P23
5
[單選]4、假定年利率為
8%
,年指數股息率
d
為
1.5%,
6月3
0
日是
6
月指數期貨合約的交割日。
4
月1
5
日的現貨指數為
1
45
0
點
,
則4月15日的指數期貨理論價格是
( )
點。
?
A
、
1
4
5
9.
64
B、
14
60.64
C
、1
469
.
64
D、147
0
.
64
答案:
C
?
[單選]5、買入
1
手3月份敲定價格為
2100
元
/
噸的大豆看漲期權
,
權利金為1
0
元
/
噸
,
同時買
入
1
手3月份敲定價格為
2
1
00
元
/
噸的大豆看跌期權
,
權利金為
20
元
/
噸
,
則該期權投資組合的損益平衡
點為(
)
?
A
、2
0
7
0,
2
1
30
B
、
21
1
0,2120
C
、2
200
,
1900
D
、22
0
0,
230
0
答案:
A
?
解析
:
該投資策略為買入跨式套利,低平衡點
=
2
10
0-3
0=2
0
70,
高平衡點=21
00+30=2130
。
[
單選]
6
、某生產企業在
5
月份以
15000
元
/
噸賣出
4
手
(
1手
2
5噸
)9
月份交割的銅期貨合約
,
為了防止價
格上漲,于是以
5
0
0
影噸的權利金,買入
9
月份執行價格為
14800
元/噸的銅看漲期權合約
4
手。當
9
月份期權到期前一天,期貨價格漲到1
60
00元
/
噸。該企業若執行期權后并以
16000
元
/
噸的價格賣出
平倉
4
手
9
月份的期貨合約,最后再完成
4
手期貨合約的交割,該企業實際賣出銅的價格是
( )
元
/
噸。
(
忽
略傭金成本)
A
、
15000
B
、
155
0
0
C
、
15
7
00
D
、
16000
?
答案
:C
?
解析:期權合約的獲利為
:
(
16000-1480
0
)×
4
×
25-500 ×
4
×
25=70
00
0(
元)
;
每噸期權合約的獲利為:
7000
0
/100=
7
00(
元
);
企業實際賣出的銅價為
:15
00
0+7
0
0=
1
5700(
元
)
。
?
[
單選]7、某投機者賣出
2
張9月份到期的日元
期貨合約
,
每張金額為日元
,
成交價為
0.00683
5美元/日元
,
半個
月后
,
該投機者將
2
張合約買入
對沖平倉
,
成交價為
0.00
7
03
0美元
/
日元。該筆投機的結果是
(
)
?
A、盈利
4
875美元
B
、虧
損
4
87
5
美元
C
、盈利5
56
0美元
D
、虧損
5560
美元
答案
:B
?
解析:期貨合約上漲
(70
30
-6835)=1
9
5
個點
,
該投資者虧損
195×
1
2
5
×
2=487
5
(
美元)
。
[單選
]8
、某日
,
我國銀行公布的外匯牌價為
1
美元兌
8.3
2元人民幣,這種外匯標價方法為(
)
?
A
、
直接標價法
B
、間接標價法
C、固定標價法
D
、浮動標價法
?
答案
:A
解析
:
用
1
個單位或
100
個單位的外國貨幣作為標準
,
折算為一定數額的本國貨幣,稱為直接標價法。
?
[
單
選
]9
、
7
月
1
日,某交易所的9月份大豆合約的價格是20
00
元
/
噸
,11
月份大豆合約的價格是
1
9
50
元/
噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素
)
,則下列選項中可使該投機者獲利最大的是
(
)
?
A
、
9
月大豆合約的價格保持不變,
11
月大豆合約的價格漲至
2
0
50
元
/
噸
B
、
9
月大豆合約的價格漲至
2100
元
/
噸
,1
1月大豆合約的價格保持不變
?
C
、
9
月大豆合約的價格跌至
1
9
00
元/噸
,1
1月大豆合約的價格漲至1
990
元/噸
?
D、
9
月大豆合約的價格漲至
2010
元/噸
,
1
1
月大
豆合約的價格漲至
215
0元
/
噸
答案:
D
?
解析
:
熊市套利又稱賣空套利
,
指賣出近期合約的同時買入遠期合約。
A
項中獲利
100
元
/
噸
;
B項
中獲利
-100
元
/
噸
;C
項中獲利
140
元
/
噸;
D
項中獲利
190
元
/
噸。
[單選
]10
、王某存入保證金
10
萬元
,
在5月
1
日買入小麥期貨合約
40
手(每手
10
噸
),
成交價為2
000
元
/
噸
,
同一天他賣出平倉
2
0手小麥合約
,
成交價為2
0
5
0
元
/
噸
,
當日結算價為
2040
元
/
噸
,
交易保證金比例
為
5
%
,
則王某的當日盈虧(不含手續費、稅金等費用)為
(
)
元
,
結算準備金余額為
(
)
元
(
)
?
A
、1
75
6
0;825
0
0
B
、1790
0;90500
C
、18
000;
97
600
D、
18250;9
8
200
答案:
C
解析:
(1
)
按分項公式計算
:
平倉盈虧
=(2050-200
0
)×
20×
10
=
1
00
00(
元)
;持倉盈虧
=
(
2040
-
2
0
00)×
(
40
-
20)×
10=8000(
元)
;
當日盈虧
=10000+8000
=
18
000
(
元
)
。
(2)
按總公式計算:當日盈虧
=(2
0
50-2
0
40)×
20
×
1
0
+(20
4
0-
2
000
)
×
(
40-20
)
×
10=
18000
(元
)
;
(
3
)當日結算準備金
余額
=100000
-
20
4
0 ×
2
0
×
10 ×
5
%+180
0
0
=
9
7
600(
元
)
。
?
[
單選
]
11、短期國債通常采用貼現方
式發行
,
到期按照面值進行兌付。某投資者購買面值為
1000
0
0
美元的
1
年期國債,年貼現率為
6%,1
年
以后收回全部投資
,
此投資者的收益率
( )
貼現率。
?
A
、小于
B、等于
C、大于
D
、
小于或等于
?
答案:C
解析:
1
年期國債的發行價格
=100000-
10
000
0
×
6%=94000(
美元)
;
收益率
=(1
0
0
0
0
0
-94
0
00)÷
94000
=
6.4%
。
[單選]12、投資者以
96-
2
2
的價位賣出1張中長期國債合約
(
面值為
10
萬美元
)
,
后又以
97
-
1
0
價位買進平倉,如不計手續費時,這筆交易(
)
。
A
、虧損
625
美元
B
、盈利8
80
美元
C
、盈利
6
2
5
美元
D
、虧損
880
美元
?
答案:
A
解析
:“96
-
22”
表示10
00×
9
6
+31
.
2
5
×
22=
9
6
687.5減去
97
-
10
表示
1000*97+31
.
2
5*
10
結
果等于
625
因為是做空價格漲了所以是虧損
625
?
[
單選
]13
、某投資者在5月
1
日同時買入
7
月份并賣出
9
月份銅期貨合約
,
價格分別為
63
2
0
0元
/
噸和64
0
00元
/
噸。若到了
6
月
1
日
,7
月份和9月份銅期貨價
格變為
638
00元
/
噸和6
4
100元
/
噸
,
則此時價差
( )
元
/
噸。
A
、擴大了
500
B
、縮小了
500
C
、擴大了
600
D
、縮小了600
?
答案
:B
解析
:5
月
1
日的價差為
64000-6
3
2
00=
800(
元
/
噸
)
,
6
月
1
日的價差為6
4100-63800=
3
00(
元
/
噸)
,
可
見
,
價差縮小了5
00(
元
/
噸)
。
[
單選
]14
、投資者預計大豆不同月份的期貨合約價差將擴大,買入
1
手7月大豆期貨合約,價格為8
9
2
0
美分
/
蒲式耳,同時賣出
1
手
9
月大豆期貨合約
,
價格為
8
87
0
美分/蒲式耳
,
則該投資者進行的是
(
)
交易。
A
、買進套利
B
、賣出套利
C
、投機
D、套期保值
答案
:A
解析:如果套利者預期不同交割月的期貨合約的價差將擴大時
,
則套利者將買入其中價格較高的一
“
邊
”
同時賣出價格較低的一
“
邊
”,
這種套利為買進套利。
?
[
單選
]15
、某紡織廠向美國進口棉花
25
0
0
0
0
磅
,
當時價格為
7
2美分
/
磅
,
為防止價格上漲
,
所以買了
5
手棉花期貨避險,價格為7
8.5
美分/磅。后來交貨
價格為70美分/磅
,
期貨平倉于
75.2
美分
/
磅,則實際的成本為
(
)
?
A
、
73
.
3
美分
B
、
75
.3
美分
C
、
71.9
美分
D、
74
.
6
美分
?
答案:
A
?
解析:由于期貨對沖虧損78
5
-7
5
.2=
3
.3(
美
分
/
磅
),
所以進口棉花的實際成本為
70+3.3=73.3(
美分
/
磅
)
。
?
[
單選]1
6
、某投資者
4
月
5
日買入
7
月份小
麥看跌期權
,
執行價格為
9S0
美分
/
蒲式耳
,
權利金為
3
0美分
/
蒲式耳
,
第二天以
20
美分
/
蒲式耳的權利金平
倉。則盈虧情況為
(
)
A
、不盈不虧
B
、無法判斷
C
、盈
1
0美分
/
蒲式耳
D、虧
10
美分
/
蒲式耳
?
答案:
D
[
單選
]1
7、某投資者花
100
點買入指數看漲期權1份
,
執行價為1
500
點
,
則行權會盈利的指數交割價區
間是(
)
A
、
140
0點到
150
0點
B
、
1
5
0
0點到
1600
點
C、小于
14
00點
D
、大于
1600
點
答案
:D
[
單選
]
1
8
、某投資者在恒生指數期貨為2
250
0點時買入
3
份恒生指數期貨合約
,
并在恒生指數期貨為